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责任编辑:张建利来源:《比较》第91辑导读:本文作者中国人民银行货币政策司司长孙国峰(时任中国人民银行金融研究所所长)从间接货币政策操作和流动性管理的视角,重新审视了央行准备金制度和央行的流动性操作方式。文章认为,中央银行采用法定准备金率的制度安排来制造结构性的流动性短缺,可以增强中央银行对利率的调控能力,更有效地实现间接货币政策操作的目标。

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连环转型“败局”赫美最知名的手笔是在2014年9月以5.1亿元的价格完成对每克拉美的并购重组,进军珠宝行业。赫美曾使用超募资金1.1亿元对其增资,并持续为其担保,2015年和2016年*ST赫美为每克拉美的担保额度超过11亿元。从利润创造规模来看,2014-2016年扣非净利润合计为24649.79万元,2017年初至12月1日净利润为936万元。

因此,在法定准备金、超额准备金和现金之外的央行负债中,央行票据是市场化程度最强,流动性最好、成本最低的工具,故而,央行的负债工具在央行负债频谱中只要偏离了法定准备金的原点,必然发展到债券的一端,央行债券是央行市场化负债中的高级形式。从简化央行资产负债表的国际趋势出发,央行负债频谱中只有处于边缘的三类工具会被保留,即位于原点的法定准备金,位于流动性坐标高端的超额准备金和现金,以及位于流动性和市场化两个坐标高端的央行债券。在需要回收流动性时,央行或提高法定准备金率,或采用市场化方式发行债券。这两种操作方式也恰好是央行作为行政部门和市场参与者双重身份的体现。

德川宗家是此前世袭将军一职的德川家嫡支,幕府时期又被称作德川将军家。明治维新后被封为公爵,称作德川公爵家。二战后华族制度被废除,称作德川宗家。今年1月下旬,家广曾一度放风将参加4月举行的北海道知事选举。《朝日新闻》称,此前有担任北海道议会议员的熟人在2018年10月劝他参选,他为此在2019年1月将居住登记改到北海道首府札幌市,展开选前准备。

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