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韩国2016年三季度以后半导体设备出货规模激增。由于DRAM和闪存芯片市场前景良好，三星电子和SK海力士一直在积极扩建生产线。2017年一季度，韩国半导体设备出货金额达到35.3亿美元，首次超越中国台湾（34.8亿美元），成为全球最大的半导体设备市场。2018年一季度，韩国半导体设备市场规模创历史新高，达到62.6亿美元，此后出现下滑，二季度仅为48.6亿美元，三季度韩国拱手让出蝉联6个季度的首位，半导体设备市场规模仅为34.5亿美元，屈居第二。

责任编辑：张恒日本防卫政策将“不再是以往政策的延续”。《东京新闻》2018年3月29日报道，日本28日通过的2018年度预算中列入了采购可搭载于航空自卫队战斗机的远程导弹的相关费用。该导弹射程可从日本抵达北朝鲜境内，表明日本正跨越专守防卫底线、摆脱专守防卫原则。安倍晋三提出防卫政策“不再是以往政策的延续”，意味着将进一步推动这种趋势。

在有流量红利可享用的时代，大家用补贴等方式收割用户。在流量红利消失之后，留存用户需要将用户体验做好。中国从电商到O2O到新零售，已经将用户体验推向了极致。用户体验想要极致，这不仅仅是美团或者盒马自身能解决的，必须让商家共同来解决。而传统的商家往往意味着，管理、运营是非数据化的，供应链环节冗长，对用户体验响应不及时。

短中期内A股外资资金流受风险偏好+性价比+相对基本面驱动。我们在上文中提出，长期资金流以配置缺口+风险分散价值为“轴”，短中期内驱动外资资金流围绕这个“轴”波动的外在因素并非美元指数的强弱（或新兴市场↔发达市场资金双向流动的逻辑），外资视角下A股呈现非典型新兴市场特征。

（数据来源：五洲新春公告）根据招股说明书披露，五洲新春于2014年开始少量生产汽车安全气囊气体发生器部件，2015年实现销售收入1835万，2016年的募投项目中也开始着手进行汽车零部件的产能扩建，拟开拓汽配领域的新产品作为公司新的盈利增长点。结合募投项目实现效益情况来看，各项均严重跑输设计产能和使用效益。

扩张是公司的本能，停滞发展的公司必然死亡。除了孵化新产品、全球化等这些路径以外，我们还可以清晰地看到一条路径的发展：重公司的兴起。重公司这个概念，我大约是在三五年前有模糊的想法，在过去几年里越来越清晰了，这两年新经济100人CEO峰会上我都在反复强调。